一問(wèn)：為什么貴州工業(yè)氣體是一門(mén)好生意

？—>兼具彈性和防御性

我們認(rèn)為

，貴州工業(yè)氣體是兼具彈性和防御性的好生意。主要原因如下：1）貴州工業(yè)氣體需求具有連續(xù)性，下游眾多，是較為典型的防御性行業(yè)；2）貴州工業(yè)氣體的運(yùn)營(yíng)模式具有“進(jìn)可攻、退可守”的優(yōu)秀屬性，大用量客戶通過(guò)  15-30年的長(zhǎng)期協(xié)議提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流；在經(jīng)濟(jì)景氣的時(shí)候受益小用量客戶的需求提升，零售氣體量?jī)r(jià)齊升，提供業(yè)績(jī)彈性。3）在客戶持續(xù)性經(jīng)營(yíng)的前提下，貴州工業(yè)氣體業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流現(xiàn)值一般大于空分設(shè)備銷售。同時(shí)，工業(yè)氣體巨頭的成長(zhǎng)路徑也證明了貴州工業(yè)氣體供應(yīng)是一門(mén)好生意，且是一門(mén)有潛力出現(xiàn)千億美元市值巨頭公司的生意。

二問(wèn)：為什么我國(guó)氣體外包規(guī)模會(huì)持續(xù)擴(kuò)大